基金行业在新时代背景下应有新作为
10月16日，广发基金副董事长、总经理林传辉在做客新华网时表示，基金行业在新时代背景下理应有新作为。
首先，基金行业应回归行业本源，优化资源配置，助力实体经济发展。在他看来，围绕实体经济降成本、调结构的发展要求，基金行业应从以下两方面积极作为：
一是坚守行业本源，增强为实体经济“供血”的能力。权益投资是基金行业将金融资源配置到实体经济的重要方式，但近年来，行业的权益业务占比一直较低，目前不足20%。因此，基金行业需要回归资管本源，深耕主动管理，推动资金脱虚向实。通过培育投资各类型企业的能力，为多层次的资本市场提供科学的估值方法和流动性，进而提升实体经济直接融资的效率和便利性。
二是充分发挥资源配置的作用，促进产业转型升级。应优化资金投向，遵循产业发展逻辑，增加对先进制造、创新技术等重要领域的资金配置。
他表示，广发基金时刻牢记服务实体经济的使命，未来将继续助力实体经济的高质量发展。一是不断完善覆盖多层次资本市场的产品线，广发基金先后布局了沪深300ETF、中证500ETF，中小板300ETF、创业板ETF及国开债ETF等产品。未来广发基金将进一步完善和细化产品线，促进多层次的资本市场建设，更好对接各类型企业的直接融资需求。
二是积极开发与国家战略方向适配的产品，为先进制造、创新技术等重要领域的上市企业提供源头活水，支持新经济的发展。目前，广发基金已经布局了10只相关产品，覆盖科技创新、环境保护、京津冀协同发展等主题。未来广发基金将不断完善和进化现有投资能力，丰富估值体系，完善定价方法，致力于促进新兴产业的定价趋于合理，为新经济融资提供健康、良好的市场环境。
其次，基金行业要丰富产品供给，引导长期投资，增强居民投资基金的获得感。林传辉表示，为了更好地满足居民多元化、个性化、注重盈利体验的理财需求，基金行业应从两个方面着手。
一是锻造多元投资能力，丰富产品供给。行业应该以投资能力为基础，沿着多资产、多策略、多区域的方向，补齐商品、REITs等类属资产，丰富量化、对冲等投资策略，尽快完善海外产品布局；并通过顶层资产配置，为投资者提供多样化的解决方案。
二是积极引导长期投资、理性投资，改善基金投资者的盈利体验。根据对主动权益基金指数的回测，持有主动权益基金5年以上，便有80%的概率能够获得8%以上的年化收益率。因此，要改善投资者的盈利体验，关键在于引导基金投资行为的长期化。
“在这两方面，广发基金做了许多积极有益的尝试，未来也将沿着一贯的思路继续优化和创新。”他称，一是不断丰富供给，目前广发基金已经形成了覆盖多种大类资产、风格多样、策略多元的产品线。未来我们会继续优化产品供给，丰富投资能力，提高资产配置能力，着力开发海外投资、另类投资等新领域，积极发展FOF、MOM等配置型产品。
二是从营销、产品、服务三方面引导长期投资，提升盈利体验。营销上，继续推广基金定投。2005年初，广发基金在内地推出了首批基金定投产品，未来公司将不断提升技术，进一步引导投资者淡化择时、平抑波动。同时借助基金组合销售——“基智组合”，输出资产配置服务，分散投资风险。产品上，将布局定期开放式产品，以拉长投资者持有期限；同时，研发目标日期、目标风险等养老金产品，引导投资者的资金转为养老长钱。服务上，将借助“心桥之旅”、“广发基金大讲堂”等品牌活动积极开展投资者教育，引导投资者树立长期投资、理性投资的理念。
最后，基金行业要严守风险底线，提升规范运作水平。“近两年，整个金融系统对风险的关注越来越多。监管部门已经采取多种措施积极引导金融行业防范化解风险，行业主体也应该主动作为，更好地适应新时期复杂的市场环境，守住不发生系统性风险的底线。”他如是说。
广发基金一直以来牢固树立“风险管理创造价值”的理念。林传辉认为，风险管理与发展不是对立的，良好的风险管理能力是基金行业维护投资者利益、实现长期可持续发展的重要基础，通过风险管理更能够有效地促进发展。
据介绍，这一理念指导着广发基金经营的方方面面。在业务取舍上，广发基金将恪守本源、保持定力，不盲目满足市场上投机行为的需求；投资上，广发基金将持续规范投资运作，坚持价值投资、长期投资和稳健投资，避免产品净值的大幅波动；产品开发上，广发基金将重点关注杠杆和流动性，并从资产管理本源出发给投资者提供分享经济增长成果的投资工具。
此外，广发基金还将加大科技投入，借助金融科技手段，不断优化和完善合规风控体系，在提升风控效率的同时，提高风险管理的精细化、科学化、标准化水平。
顺时应势 新时代下基金行业要满足三方面要求
10月16日，广发基金副董事长、总经理林传辉在做客新华网时表示，基金行业作为资本市场重要的参与主体、践行普惠金融的典范，应该把自身发展放到新时代的大局中，顺时应势；具体而言，就是要满足服务实体经济、助力居民美好生活、守住不发生系统性金融风险的底线这三方面的要求。
“经济高质量发展要求行业提升服务实体经济的效率。”林传辉称，目前，我国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段，正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期。
在他看来，实体经济的发展面临两个现实诉求：
一是拓宽融资渠道，降低融资成本。一直以来我国间接融资比重过高，不仅拉高了平均融资成本，而且覆盖的主体有限，不能较好满足中小企业融资需求；因此，亟需通过多层次资本市场的建设，发展直接融资。
二是优化经济结构，培育增长新动能。过去经济增长依存的制度红利、人口红利逐步消失，传统的发展模式难以为继，需要以供给侧结构性改革为主线，提高全要素生产率，形成新的经济增长点。
他说，基金公司作为资本市场重要的参与者，要积极推动资金脱虚向实，优化资源配置，不断提升实体经济融资的便利性，推动经济结构转型升级。
“居民美好生活的需要日益广泛，要求行业不断提高资产管理能力。”林传辉认为，居民理财需求的内涵未来将更加丰富：一是希望拥有更多元的投资工具，满足多品类、多目标的投资需求；二是希望获得更好的盈利体验，更加注重稳健的投资回报；三是希望获得一站式的理财解决方案，实现养老、医疗、教育等场景下资产的保值增值。“基金行业作为普惠金融的践行者，应该以居民理财需求为导向，不断优化产品供给，提升投资能力，丰富资产管理的内涵，助力居民实现美好生活的愿望。”
“转型背景下的金融风险考验行业的风险管理能力。”林传辉说，防范化解重大风险位列决胜全面建成小康社会的三大攻坚战之一，而防范金融风险是重中之重。因此，基金行业要立足“高速增长向高质量发展”的转向，满足转型中的风险管理需求：一是要具备化解高速增长阶段累积的流动性风险、信用风险等“旧风险”的能力；二是要加强管理高质量发展阶段“新风险”的能力。
谋定而后动 知止而有得
10月16日，广发基金副董事长、总经理林传辉在做客新华网时表示，公司一直重视战略研判在业务发展中的引领作用，稳步推进公司的各项业务。
“广发基金在发展战略上一直坚持做好求发展的理念，对吃不准的东西，总是先研究再布局。”林传辉介绍说，“广发基金并不是2007年首批申请QDII额度的基金公司，虽然当时市场对投资海外的产品热情高涨，广发基金也具备了申请资格，但我们认为海外市场存在较多不确定性因素，公司内部不是很有把握。为此，公司当时并没有贸然布局国际业务。”
2008年金融危机之后，广发基金判断已经到了布局海外产品的合理时点，于是开始从美国入手布局海外产品线。截至2018年6月底，广发QDII基金累计为持有人创造利润7.89亿元人民币，行业排名前列。凭借优秀的业绩表现，公司连续三年（2015-2017年）获评“海外投资明星团队”。
林传辉表示，早期基金行业的投资能力和产品供给主要集中在股票方面，广发基金也是以主动权益业务起家，凭借优秀的股票投资业绩树立了品牌和口碑。2008年，金融危机使A股市场遭遇重挫，权益基金深度回调，而当时的债券基金、货币基金等稳健类资产还没有得到较好的发展，投资者缺少可以应对风险的投资工具，面对危机难以作为。那个时候，广发基金深刻认识到仅仅依靠单薄的产品结构、单一的策略难以帮助持有人抵御市场的波动，赢得长期稳健的回报，基金公司必须尽快丰富自身的投资能力和产品供给。
公司在发展中形成了两个特点，林传辉称，一个是合规稳健的经营方针，公司坚守合规底线，重视风险管理体系的持续投入和完善。自成立以来，公司保持了无重大违法违规行为、无重大责任事故、无重大监管处罚的“三无”记录，并多次规避了行业内曾经出现的一些风险事件。同时，稳定的治理结构与经营队伍，保障了公司战略的持续性，在业务开展上很好地坚持了服务持有人的初衷，从而使公司一直处在良性发展轨道上。
另一个特点是多元完备的产品供给。广发基金致力于以完备的产品供给、策略供给、区域供给为基础，构建多元投资能力和顶层资产配置能力，为持有人提供全能型的资产管理服务。目前，广发基金共有179只公募产品，覆盖了主动权益、被动指数、固定收益、石油、房地产等大类资产，形成了价值、平衡、成长等多元风格以及量化、大数据等丰富的策略，覆盖了香港、美国等市场，初步构建了较完备的产品线。在此基础上，广发基金也在加快锻造资产配置能力，促进底层多元投资能力与顶层资产配置的整合，为投资者打造适应各种市场环境的全天候理财格局。
投资者利益优先是基金行业健康发展的基石
10月16日，广发基金副董事长、总经理林传辉在做客新华网时表示，由于始终将投资者利益放在首位，基金行业不断丰富和提升投资能力，赢得了投资者的信任，获取了源源不竭的发展动力。
在林传辉看来，20年来，基金行业始终坚守信托原则，持续锻造专业能力，取得了跨越式的发展，实现了资产管理规模显著增长，产品供给更加丰富。更为重要的是，基金行业切实发挥了服务居民理财的积极作用，截至2017年末，为4.2亿的有效个人投资者账户提供理财服务，累计分红1.71万亿元。总体而言，基金行业已经成为资产管理行业的标杆和践行普惠金融的中坚力量。
基金行业以保护投资者利益为目标，并确立了规范严格的运行制度和公司治理制度，为行业的健康发展奠定了基础。
首先，公募基金的运作以“独立托管、组合投资、公允估值、信息披露”为核心要求，保障了投资者财产的安全，帮助投资者有效分散风险，并及时掌握和监督基金运行情况。
其次，基金公司的治理制度有效平衡了投资者、管理层、股东的利益关系。通过设计独特的独立董事制度、督察长制度等，保障基金公司的经营独立性，避免股东对公司运作的干扰，确立了以投资者利益优先为根本点和出发点的基金公司治理模式。
同时，规范严格的制度设计使基金投资者的利益得到了切实保护，很大程度上解决了代理人问题，赢得了投资者的信任。
林传辉称，从另一方面来看，以满足投资者需求为动力，基金行业实现了投资能力的不断提升，产品供给的不断丰富，以及行业规模的稳步增长。
践行投资者利益优先的理念，履行“受人之托、代人理财”的职责，就是要切实满足客户的需求。随着居民理财观念的逐步成熟，投资者的理财需求日益多元。为了更好地服务投资者，基金行业一直在不断提升投资能力，丰富产品供给，完善投资管理体系，不断增强行业的核心竞争力，从而实现了规模的稳步增长。
例如，随着投资者对稳健收益的需求增强，单一的主动权益产品很难达成长期稳定的投资目标，为此，基金行业不断拓宽投资能力的边界，从最初的权益投资扩展到债券投资、货币市场投资、海外投资等，满足了投资者多元的理财需求，实现了行业专业能力的不断拓展。截至2018年6月底，基金行业管理的公募规模达到13万亿，其中A股权益基金2.04万亿，债券基金规模2.62万亿，货币基金7.74万亿，海外投资基金规模0.31万亿，资产类别不断丰富，行业管理规模稳步提升。
近期，基金行业又推出了养老目标型基金，满足个人养老金投资对稳健、安全、个性化的需求，进一步拓宽基金行业的业务范围和发展空间。
林传辉总结说：“在坚守投资者利益优先的过程中，基金行业构建了制度和专业能力的核心优势，赢得了投资者的信任，形成了行业发展的生命力。展望未来，基金行业应汲取这一成功经验，坚守信托本质，更好地为投资者创造价值。”
